De la finance durable

La finance durable doit contribuer à aider le monde à gérer les défis majeurs qui se présentent à lui

Le 27 mai dernier, IMS Luxembourg organisait une conférence intitulée «Rôle de la finance dans la construction d'un monde plus durable» dans les locaux de PwC Luxembourg.

La finance durable est un ensemble de solutions permettant aux marchés financiers de répondre aux besoins présents de l'économie mondiale sans compromettre la satisfaction des besoins des générations futures.
Et ce de trois manières:
en gommant les effets indésirables de l'inefficience des marchés financiers;
en favorisant les progrès de l'innovation financière non déviante;
en intégrant non seulement les sciences économiques, de gestion, les mathématiques et les sciences physiques, mais aussi des éléments de psychologie, de sociologie et enfin d'éthique.
La finance a connu plusieurs évolutions successives.
La finance classique (Von Neumann et Morgenstern, Markowitz…) postule que l'investisseur est parfaitement intelligent et rationnel, sans émotion, et les marchés efficients, donc que l'information disponible est reflétée en temps réel dans les prix des actifs.
Des modèles ont remis en question ce paradigme de la rationalité et de l'efficience.
C'est le cas de la finance comportementale, qui remet en question cette absolue rationalité et intègre une large part de sciences humaines et sociales (psychologie, sociologie…) afin de reconnaître l'influence du quotient émotionnel humain qui explique les mouvements erratiques des marchés, non élucidés par la finance exacte.
Mais la finance comportementale ne permet pas de résoudre tous les problèmes et son application pratique en gestion de protefeuille n'est pas aisée.

Vision 2050

Est ensuite apparue la finance éthique, née de la conjonction du militantisme des fonds éthiques, de la durabilité nécessaire des entreprises dont les parts de capital doivent financer les retraites d'un monde vieillissant, et de la pression de l'opinion en matière de responsabilité sociale et environnementale des sociétés.
Dans les économies de marché soumises à des tendances multiples et contradictoires, qui poussent souvent à une vision à plus court terme, la finance éthique apparaît ainsi comme un des leviers pour faire progresser les approches de développement durable.
Sous le nom de «Vision 2050», le WBCSD (World Business Council for Sustainable Development) a développé une vision d'un monde durable d'ici à 2050, ainsi que le chemin à suivre pour y parveni.
Un chemin nécessitant des changements fondamentaux en termes de gouvernance, de structure économique, de business et de comportement humain.
Nombreux sont les aspects à prendre en compte, faisant (in)directement l'objet de financiarisation, pour lesquels des actions doivent être entreprises au cours des quarante prochaines années.*
Citons:
l'éducation, qui, prodiguée au travers de l'enseignement secondaire et la connectivité universelle, aura permis de sensibiliser les personnes aux réalités de leur planète;
le découplement de la croissance économique d'une destruction de l'écosystème et d'une consommation purement matérielle et le recouplement avec un développement économique durable et un bien-être social;
la redéfinition de la notion de prospérité, la création de «groupements de souveraineté» pour gérer des systèmes et défis internationaux liés aux maladies, au climat, à l'eau…;
l'innovation en matière de systèmes de récompense pour reconnaître les comportements à vocation durable;
l'adaptation au changement climatique;
ou encore le leadership affirmé des entreprises qui, à travers leur cœur de métier, aident la société dans laquelle elles évoluent à gérer au mieux les défis majeurs du monde qui l'entoure.

Thierry López

directeur et GRC (Governance, risk management & compliance) Leader chez PwC Luxembourg